融資平臺(tái)和地方國企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解，目前市場上并沒有一種完美的解決路徑，但是路是走出來的，想要解決問題，就要通過不同的方法來嘗試。

我們可以看到，在2022年有兩個(gè)模式成為市場討論的熱點(diǎn)：一個(gè)是云南康旅模式，另外一個(gè)是遵義道橋模式。

這兩種國企平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、特別是公開市場債券風(fēng)險(xiǎn)的化解模式，很可能會(huì)成為未來地方政府重要的參考之一。

對(duì)于這兩種模式，我們分別來看一下。

云南康旅模式

云南康旅，對(duì)于地方城投平臺(tái)來說很有典型意義。因?yàn)樵颇峡德玫那吧硎窃颇鲜〕鞘薪ㄔO(shè)投資集團(tuán)有限公司（云南城投），是云南省重要的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資及運(yùn)營管理主體，實(shí)際控制人是云南省國資委。

在一定程度上，云南康旅可以認(rèn)為是云南城投的市場化轉(zhuǎn)型。目前全國各地的融資平臺(tái)公司，逐步剝 ……