央企債券是債券市場(chǎng)的重要組成部分，存量占比約兩成，整體安全性較好，但仍有部分央企存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，融資存在困難。公募基金或可助力央企緩解困難，降低融資成本，實(shí)現(xiàn)央企和市場(chǎng)的雙贏功能。尤其是在金融監(jiān)管趨嚴(yán)、“中特估”行情持續(xù)、央企發(fā)債不斷規(guī)范、城投風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露、地產(chǎn)行業(yè)格局變化的背景下，私募、信托等產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益性價(jià)比或不及監(jiān)管相對(duì)較嚴(yán)格的公募基金，而且公募基金具有引導(dǎo)社會(huì)資金的作用，在推進(jìn)央企價(jià)值重估的過(guò)程中，公募基金或可起到有力的宣傳和示范作用。本文從央企債融資現(xiàn)狀、存在的問(wèn)題、新的市場(chǎng)形勢(shì)、基金產(chǎn)品如何做好央企債券投資等方面入手論證。

一、融資現(xiàn)狀：央企債存量占信用債約兩成，多為高級(jí)別主體，收益率普遍低于3.5%

央企〔1〕發(fā)行的債券是信用債的重要組成部分，占比穩(wěn)定在近兩成水平。 ……