從實(shí)際控制人超額委派董事的經(jīng)濟(jì)后果來看，實(shí)際控制人超額委派董事越多，則其以關(guān)聯(lián)交易方式進(jìn)行的“隧道挖掘”行為越嚴(yán)重，企業(yè)績效表現(xiàn)也越差

按照我國公司法的規(guī)定，非獨(dú)立董事由大股東或重要股東提名委派。由于對委派董事比例并無明確限制，為了加強(qiáng)對公司重要決策的影響力，實(shí)際控制人往往傾向于委派非獨(dú)立董事的比例遠(yuǎn)超其持股比例。由此，在我國資本市場上就出現(xiàn)了十分獨(dú)特的“實(shí)際控制人超額委派董事”現(xiàn)象。作為對照，在英美上市公司股權(quán)高度分散的治理模式下，董事會組織以除CEO外其余全部系獨(dú)立董事為流行實(shí)踐，超額委派董事現(xiàn)象并不典型。

近35%上市公司超額委派董事

我們以“血洗南玻A董事會”這一在我國資本市場上曾經(jīng)轟動一時的事件為例。在2016年11月14日舉行的南玻A（000012）第7屆董事會臨時 ……