2024年以來(lái)，私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)交易（S交易）逐漸走向“C位”。據(jù)執(zhí)中ZERONE統(tǒng)計(jì)，2024年，國(guó)內(nèi)S市場(chǎng)共發(fā)生交易395筆；交易規(guī)模為1078億元，較2023年增加46%。2025年上半年，交易筆數(shù)攀升至542筆，超過(guò)2024年全年交易筆數(shù)；S交易規(guī)模約為784億元，全年交易規(guī)模有望再創(chuàng)歷史新高。

記者采訪發(fā)現(xiàn)，S交易市場(chǎng)快速升溫的同時(shí)，出資邏輯、交易主體和交易模式等多個(gè)維度亦發(fā)生重大變化，國(guó)資成為影響交易兩端的最大變量。

S交易走向“C位”

執(zhí)中ZERONE數(shù)據(jù)顯示，從被稱(chēng)為“中國(guó)S基金元年”的2018年開(kāi)始，S交易年均增速超過(guò)50%，2022年首次突破1000億元大關(guān)。2023年，IPO階段性收緊以及減持規(guī)則調(diào)整直接影響了買(mǎi)方的預(yù)期和信心，S基金交易總額首次下滑。
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